[주식공무원 247번째 투자전략]-금리인상시 대응전략

안녕하세요 팍스넷 전속 애널리스트 주식공무원 입니다.

우선 지난밤 미국시장은 살펴보고 옵니다.

다우존스산업평균지수는 전일대비 25.89포인트(0.1%) 떨어진 2만5175.31로 거래를 마쳤고,

S&P500지수는 전일대비 6.86포인트(0.3%) 오른 2782.49로 장을 끝냈습니다.

나스닥종합지수는 전일대비 65.34포인트(0.9%) 상승하며 종가기준 사상 최고가인 7761.04로 마감했습니다.

유가는 소폭 상승했고~ 금값 역시 소폭 상승 했습니다.

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간밤 월드컵 시청으로 약간 피곤하게 시작하는 금요일 아침 입니다.

역시 축구공은 둥글고~ 개최국이 지지 않는다라는 징크스는 이어져 갔습니다. 

This time is not diffrent~ 이번역시 다르지 않다라는 유명한 주식 속담인데요~ 확율과 통계에 기반을 두고 주식을 분석하는 프로그래머 출신 주식공무원 역시 즐겨 인용하는 속담입니다.

어제 남북경협주는 큰폭의 하락을 보였습니다.

남북경협주에 투자한 개인투자자 분들은 많은 어려움을 겪으셨을 텐데요~ 주식공무원은 어땧냐구요?

다행히도 제가 가진 종목은 테마보다는 실적을 우선시 하여 매수했기 때문에 어제의 하락장에서도 상승을 보여 주었습니다.

보유자들의 입장에서는 하루에 수십 %의 등락을 견디기란 매우 어렵습니다. 그래서 조금씩 우상향 하는 종목이 더딘 느낌을 주긴 하지만 분명 수익을 주는 경우가 훨씬 많습니다.

산이 높으면 골이 깊기 마련이니까요~

아직 남북 경협관련주들이 모두 테마가 꺼졌다고 말씀 드리는건 아닙니다.~ 무조건적인 기대감에 의한 상승이 있었으니 기간 조정이란걸 거칠 것이고~ 그중에서 옥석가리기가 일어날 테니 더욱 집중해서 살펴보시라는 거죠~

서두에 말씀 드린대로 오늘은 다시 한번 이슈보다는 현재 기저에 흐르고 있는 금리에 대해 말씀 드리고 싶습니다.

금리가 주가에 미치는 영향에 대해서는 이미 여러번 말씀 드린바 있습니다.

미국 연방준비제도(Fed·연준)가 13일(현지 시각) 기준금리를 연 1.50 ~ 1.75%에서 연 1.75~2.00%로 0.25%포인트 또 올렸다. 올 들어 두 번째 금리 인상으로 미국 기준금리가 10년 만에 2% 시대를 맞았습니다.

현재 한국의 기준금리는 1.5%에서 유지되고 있는데 미국의 기준금리 상단이 2.0%를 달성하면 우리와의 격차는 0.5%포인트까지 커지게 됩니다.

그럼 우선 금리가 상승하게 되면 우려되는 일반적인 상황에 대해서 설명 드리겠습니다.

우선 첫번째는 대출 취약계층의 부담이 커지게 됩니다. 쉽게 이야기 해서 대출이 많은 사람들 이자가 상승하게 되어서 빛 갚는데 더욱 어려움을 겪을 것이라는 겁니다. 당연히 연체자가 발생할 가능성이 높아지고 ~ 특히 가계부채가 높은 우리나라에는 더욱 안좋은 영향을 미칠수 있습니다. 

한은은 시장 금리가 1%포인트 오르면 가계가 추가로 부담해야 할 이자가 연간 약 9조원 늘어날 것으로 추산하고 있는데요. 실제로 최근 시장 금리가 오르자 저소득층이 주로 찾는 제2 금융권의 연체율이 오르고 있습니다. 올해 1분기 말 저축은행과 상호금융의 가계대출 연체율은 각각 4.9%, 1.4%로 작년 말보다 0.4%포인트, 0.3%포인트씩 상승했습니다.

그러니 돈빌려서 주식 하시는 분들~~stop

두번째는 미국과 우리나라의 금리폭 확대로 자본유출이 일어날수 있다는 점입니다.

뭐 이것도 아주 상식적인 것으로 이자 더주는 은행으로 고객들이 옮겨가는것과 같은 겁니다. 게다가 그 은행이 더 튼튼하다면 당연히 더빠른 속도로 이동하게 되겠죠~

그래서 우리나라도 금리인상 카드를 만지작 거리고 있는건데요~ 현재 우리나라 경기는 그렇게 좋지 않은 상태여서 무작정 격차를 줄이고자 금리를 인상할수는 없는 상황 입니다.

그런데 지금 현재 미국의 금리 인상속도는 우리나라보다 체력이 약한 개발 도상국들에게 더 안좋은 모습입데요~  미국 금리 인상 소식이 전해지자 아르헨티나 페소화 가치는 2%, 터키 리라화는 1.2%쯤 급락했습니다.

현재 우리나라는 타 국가에 비해 기초체력이 좋고~ 이번 지정학적 리스크해소로 코리아디스카운트가 아닌 코리아프리미엄이란 신조어가 나오고도 있는 상황이기 때문에 바로 쫄 필요는없다는 생각입니다.

그럼 우리 투자자들은 어떻게 움직여야 하는 걸까요?

금리인상하니 시장 폭락 할꺼라고 생각하고 현금 왕창 챙겨 두어야 하는걸까요?

저는 지금 시장이 기회의 시장이라고 생각 합니다.~ 남북 경협주에 투자 하라는 이야기는 절대 아니에요~~

금리가 인상되는 것과 현재 세계 경기가 확장 국면인지~ 아니면 침체국면인지를 파악하는 것이 더욱 중요하다는 이야기 인데요~

국제원유가격과 원자재 시장의 강세를 본다면 아직 경기가 침체국면으로 진입 했다고 보기엔 어렵습니다.

그러니 금리 인상에 쫄기 보다는 코리아프리미엄을 즐기는 투자자가 되시길 바랍니다. 물론 주식 공무원 겁쟁이 투자자로 100% 현금으로만 투자한다는 이야기는 여러번 드렸습니다.

오늘 올레한 불금 입니다. 

더 많은 이야기가 궁금하시다면~

 

 

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